【東京 経済 最新ニュース】三木谷会長はいつまで「負け戦」楽天モバイルを続けるのか？楽天が生き残るための４つの道

目次

• 1 ニュース概要
  • 1.1 楽天モバイルさえ無ければ…
  • 1.2 楽天が生き残るためには…？
    • 1.2.1 ＜生存戦略その1：保有資産売却＞
    • 1.2.2 ＜生存戦略その2：楽天モバイルの立て直し＞
    • 1.2.3 ＜生存戦略その3：モバイル事業の売却・撤退＞
    • 1.2.4 ＜生存戦略その4：外部資本の受け入れ＞

ニュース概要

楽天は今、楽天モバイルで赤字を垂れ流し、証券子会社を売却して資金を確保しなければならないほど苦しい状況です。なぜこのような状況になってしまったのか、今後どのようになっていくのか、考えてみたいと思います。（『 バリュー株投資家の見方｜つばめ投資顧問 』栫井駿介）

楽天モバイルさえ無ければ…

楽天には、『楽天市場』『楽天モバイル』『楽天銀行』『楽天証券』がありますが、実は楽天モバイル以外は好調です。

大きな黒字を出していて、いまだに伸び続けています。

しかし、業績を見ると赤字がどんどん増えています。

その元凶は楽天モバイルです。

モバイル事業に参入したからには基地局を建てていかなければならず、年間数千億～1兆円以上という資金を投じています。

楽天モバイルのユーザーは400万人ほどにはなりましたが、400万人のユーザーが月2,000円支払ったとしても、1年間でおよそ1,000億円にしかなりません。

どう見ても厳しいです。

借入金もどんどん増えています。

手元資金を確保するために、直近では楽天銀行の売出しも行われています。

ところがこの売出しも不調で、IPOの仮条件も引き下げることになり、見込みでは1,000億円ほど入る予定だったものが700億円にまで下がっています。

同じように売却を検討しているものが楽天証券で、こちらも売却となると1,000億円くらい手にできると思われます。

しかし、これらを売却したところで、四半期分の赤字を埋め合わせることくらいしかできません。

楽天モバイルが続いていくことを考えるとなお厳しい状況です。

これを受けて、S＆Pの格付けは「BB」に格下げとなり、“投資不適格”というレベルになってしまっています。

楽天モバイルを続ける限り、現金がどんどん出ていくことになります。

楽天が生き残るためには…？

楽天が生き残るためにはどんな策があるでしょうか。

＜生存戦略その1：保有資産売却＞

これは今行っていることですが、赤字の額に比べると“焼け石に水”程度でしかありません。

＜生存戦略その2：楽天モバイルの立て直し＞

楽天モバイルの売り上げとしてはせいぜい1,000億円で、仮に料金を2倍にしたとしても2,000億円にしかならず、設備投資を賄えるほどではありません。
設備投資は特に初期投資が高くなるものですが、エリアを広げようとすると、なお数千億円単位でお金がかかってきます。
したがって、今は設備投資をとりあえず延期して、『プラチナバンド』を手に入れて打開策としようとしています。
しかし、プラチナバンドを手に入れたとしても設備投資負担が消えるわけでもなく、まだ楽天モバイルの使えるエリアが狭い中でドコモやKDDIから楽天モバイルに乗り換えるとも思えません。

＜生存戦略その3：モバイル事業の売却・撤退＞

いっそモバイル事業からの撤退してしまうという話もありますが、一方では400万人ものユーザーを抱えていて、これを急に辞めるというのはそうそうできるものではありません。
海外のファンドに売却するといっても、立て直しはかなり厳しいと思われます。
唯一買う可能性があるとしたらすでに設備を持っている通信事業者ですが、現状でやっていけているところにわざわざ楽天のモバイル事業だけを買う必要はないでしょう。

＜生存戦略その4：外部資本の受け入れ＞

残った唯一の可能性は、楽天本体の赤字を埋めるための増資の交渉です。
この増資の交渉相手となり得るのがKDDIだと思います。

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マネーボイス

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楽天は今、楽天モバイルで赤字を垂れ流し、証券子会社を売却して資金を確保しなければならないほど苦しい状況です。なぜこのような状況になってしまったのか、今後どのようになっていくのか、考えてみたいと思います。（『』栫井駿介） プロフィール：栫井駿介（かこいしゅんすけ） 株式投資アドバイザー、証券アナリスト。1986

亀甲来良

【経歴】
1979年生まれ　京都市出身。

同志社大学経済学部卒業後、日本ユニシス株式会社（現BIPROGY 株式会社）入社。一貫して金融機関向けITシステム開発業務に携わる。

金融システム開発の現場で、2007年～2009年頃のリーマンショックによる経済の大混乱、強烈な景気後退、資産の激減などを目の当たりにする。

その経験から、「これからの日本人の合理的な資産形成・防衛に、正しい金融リテラシーが絶対に必要」という強い思いを持ち、2011年4月　株式会社トータス・ウィンズに入社。

中小企業に特化したリスクマネジメント対策のコンサルタントとして、500社以上の中小企業、1,000人以上の保険相談業務に携わる。2015年、代表取締役就任。

法人保険活用WEBサイト『点滴石を穿つ』を運営する一方で、法人向け保険代理店として、東京都中央区を中心にコンサルティング活動を行なう。

【趣味】
美術館巡り、千葉ロッテマリーンズの応援

【自己紹介】
中小企業向けの金融商品が数多ある中で、わたしは一貫して『100％顧客優位な商品選び』をポリシーに中小企業経営者向けの保険活用プランニングを行なってきました。

これまでのキャリアでの最大の学びは、『お金やお金の流れに関する知識や判断力＝「金融リテラシー」は、私たちが社会の中で経済的に自立し、生き抜くために必要不可欠』ということです。

そして金融・保険に携わるプロとして、何よりお客様に対する誠実さ・真心・信頼関係より大切なものはないと考えています。

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